El petróleo y la geopolítica dominaron los mercados en abril

El Brent escaló casi 9% en el mes empujado por las tensiones en el Estrecho de Ormuz, mientras las bolsas globales cerraron con ganancias modestas y el oro alcanzó nuevos máximos históricos.

Por: Francisco Marín – Capital Markets Advisor | AI- BDM | Fintech & CFDs | LATAM & Caribbean 

Abril de 2026 quedará en los registros como el mes del petróleo. El crudo Brent comenzó el período en torno a los 99 dólares por barril y cerró el 30 de abril en 110,44 USD, con un máximo intramensual de 119 dólares alcanzado el 28 de abril en plena escalada de tensiones entre Irán y Estados Unidos en el Estrecho de Ormuz. Fue el nivel más alto desde 2022 y el factor que más movió las piezas en los mercados globales durante las últimas cuatro semanas.

Las bolsas, en cambio, navegaron sin grandes sobresaltos. El S&P 500 cerró en 7.136,13 puntos, con una ganancia de apenas 0,5% en el mes, mientras el Nasdaq Composite terminó prácticamente plano en 24.673,24 puntos. 

Índices globales al cierre del mes

El motor geopolítico: Ormuz y el rally de las materias primas

La escalada en el Estrecho de Ormuz fue el principal driver alcista del mes. Cada nuevo episodio de tensión reactivó las primas de riesgo en el mercado petrolero y disparó la búsqueda de refugio en activos seguros. El dólar índice se apreció cerca de 0,5% en abril; el oro spot cerró en 4.573,74 dólares por onza, sostenido también por la cautela inflacionaria.

Los sectores ganadores del mes fueron energía, con subidas cercanas al 8%, y minería, impulsada por el cobre que avanzó alrededor de 7% y cerró en 5,944 dólares por libra en el mercado LME. En sentido contrario, tecnología y consumo discrecional cedieron terreno en Wall Street. En América Latina, Petrobras lideró la región con una ganancia aproximada del 10% en el mes.

El mercado asume ahora que cualquier escalada en el Estrecho puede mover el precio del crudo de forma inmediata; esa prima de riesgo geopolítico se ha instalado como variable permanente en abril.

Macro y bancos centrales: señales mixtas

En el frente macroeconómico, abril entregó lecturas encontradas. El 23 de abril, los PMIs flash globales apuntaron a contracción en la eurozona y estancamiento en Estados Unidos, con las presiones inflacionarias todavía presentes. El índice PCE core de EE.UU. —la medida de inflación subyacente preferida por la Reserva Federal— sorprendió al alza con un 3,5% anual en marzo, reforzando la postura de cautela del banco central.

La Fed, reunida los días 27 y 28 de abril, decidió mantener las tasas sin cambio. El mercado de bonos reaccionó con relativa calma: el bono del Tesoro estadounidense a 10 años rinde 4,36%, mientras el Bund alemán a igual plazo se ubica en 3,0964%. En Europa, el BCE se espera que conserve su postura en la reunión programada para el 4 de mayo.

Commodities al cierre del 30 de abril

Divisas y tipos de cambio

Cronología de eventos clave de abril

Perspectivas para mayo

Mayo llegará con los mismos protagonistas: petróleo, inflación y bancos centrales. Si el Brent supera los 115 dólares de forma sostenida, podría transmitir presión a las expectativas de inflación y obligar a los bancos centrales a revisar sus planes. La reunión del BCE el 4 de mayo y la siguiente del FOMC en junio serán los puntos focales del calendario.

En el frente corporativo, los resultados del primer trimestre seguirán publicándose y darán pistas sobre la resiliencia de los márgenes ante el alza de costos energéticos. El informe de empleo de mayo en Estados Unidos también será clave para calibrar la fortaleza del consumo. En síntesis, mayo se perfila como un mes de alta vigilancia: cualquier movimiento en el Estrecho de Ormuz o un dato macro fuera de rango podría romper la aparente calma que dejó abril en los índices de renta variable.